Twee manieren om kapitaal op te halen.

Mini-obligaties zijn een manier voor bedrijven om rechtstreeks geld op te halen bij beleggers. In plaats van een traditionele banklening aan te gaan, geeft een bedrijf een schuldbewijs uit dat beleggers kunnen kopen. In ruil daarvoor ontvangen beleggers doorgaans rente en verwachten zij hun oorspronkelijke inleg terug aan het eind van de afgesproken looptijd.

Onder de Europese verordening voor crowdfundingdienstverleners (ECSPR) kunnen bepaalde mini-obligaties via een vergund crowdfundingplatform worden aangeboden als beleggingsgebaseerd crowdfundingproduct. De precieze structuur van de mini-obligatie is bepalend, want 'mini-obligatie' is een marktterm en geen specifieke juridische categorie binnen de ECSPR.

De ECSPR stelt regels vast voor de manier waarop deze beleggingen mogen worden aangeboden en bevat bescherming voor beleggers, in het bijzonder niet-ervaren beleggers. Voor crowdfundingaanbiedingen die onder de verordening vallen, geldt doorgaans een grens van 5 miljoen euro over een periode van 12 maanden, berekend volgens de regels van de verordening.

Onder de Europese verordening voor crowdfundingdienstverleners (ECSPR) is een lening een manier voor een bedrijf om via een crowdfundingplatform rechtstreeks geld op te halen bij beleggers. De belegger stelt een afgesproken bedrag beschikbaar voor een bepaalde periode, en het bedrijf heeft de onvoorwaardelijke verplichting om de inleg, samen met rente, terug te betalen volgens het afgesproken aflossingsschema.

Eenvoudig gezegd werkt het als een traditionele zakelijke lening, alleen komt het geld niet van één bank maar van meerdere beleggers via een crowdfundingplatform. Een bedrijf zou bijvoorbeeld €500.000 kunnen ophalen bij 500 beleggers die elk €1.000 inleggen. Het bedrijf betaalt de beleggers vervolgens terug volgens de afgesproken voorwaarden, inclusief rente.

Onder de ECSPR faciliteert het crowdfundingplatform de lening en wordt het zelf niet de geldverstrekker. Het platform kan beleggingsmogelijkheden presenteren, de overeenkomst tussen beleggers en het bedrijf faciliteren en het kredietrisico en de prijsstelling van het project beoordelen of helpen bepalen. Het platform moet beleggers ook relevante informatie geven over de belegging en de bijbehorende risico's.

De ECSPR bevat daarnaast specifieke eisen voor beleggersbescherming, vooral voor niet-ervaren beleggers. Daartoe behoren een toets van kennis en ervaring en een simulatie van het vermogen om verliezen te dragen voordat zij beleggen. Voor crowdfundingaanbiedingen die onder de ECSPR vallen, geldt doorgaans een grens van 5 miljoen euro over een periode van 12 maanden, berekend volgens de regels van de verordening.

Equity crowdfunding stelt beleggers in staat in een bedrijf te investeren door een eigendomsbelang te verwerven, meestal in de vorm van aandelen. In plaats van geld uit te lenen aan het bedrijf worden beleggers aandeelhouder en kunnen zij profiteren van toekomstige groei en winst. De waarde van de belegging kan ook dalen, en beleggers kunnen een deel of hun hele inleg verliezen.

Onder de Europese verordening voor crowdfundingdienstverleners (ECSPR) valt equity crowdfunding onder beleggingsgebaseerde crowdfunding. Een vergund crowdfundingplatform kan de belegging faciliteren door effecten of bepaalde aandelen in besloten vennootschappen aan te bieden die aan de ECSPR-eisen voldoen. Welk type eigenvermogensinstrument precies mogelijk is en hoe overdraagbaar het is, hangt af van het geldende juridische en nationale kader.

De ECSPR bevat specifieke eisen voor beleggersbescherming en informatieverstrekking. Beleggers moeten duidelijke informatie krijgen over het bedrijf, de belegging en de bijbehorende risico's, terwijl voor niet-ervaren beleggers aanvullende bescherming geldt. Voor crowdfundingaanbiedingen die onder de ECSPR vallen, geldt doorgaans een grens van 5 miljoen euro over een periode van 12 maanden, berekend volgens de regels van de verordening.

Een secundaire markt stelt beleggers in staat een belegging die zij al hebben gedaan door te verkopen aan een andere belegger, in plaats van te wachten tot de einddatum. Bij crowdfunding kan dit beleggingen zoals leningen, aandelen en andere effecten flexibeler maken, omdat beleggers de kans kunnen krijgen eerder uit te stappen dan het oorspronkelijke project of de lening eindigt.

Onder de Europese verordening voor crowdfundingdienstverleners (ECSPR) mogen crowdfundingplatforms een zogenoemd 'prikbord' exploiteren. Beleggers die eerder via het platform hebben belegd, kunnen daar kenbaar maken dat zij leningen, effecten of andere geschikte crowdfundinginstrumenten die oorspronkelijk op dat platform zijn aangeboden, willen kopen of verkopen.

Belangrijk: een ECSPR-prikbord is niet hetzelfde als een beurs of handelsplatform. Het platform mag zijn eigen interne systeem niet gebruiken om kopers en verkopers automatisch te koppelen en contracten multilateraal uit te voeren. In plaats daarvan biedt het een plek waar beleggers hun interesse kenbaar kunnen maken en mogelijk een andere belegger vinden die wil kopen of verkopen. De transactie is uiteindelijk aan het oordeel en de verantwoordelijkheid van de beleggers.