Due modi per raccogliere capitali.

I mini-bond sono un modo per le aziende di raccogliere denaro direttamente dagli investitori. Invece di ricorrere a un prestito bancario tradizionale, l'azienda emette un titolo di debito che gli investitori possono acquistare. In cambio, gli investitori ricevono di norma interessi e si attendono la restituzione del capitale iniziale al termine della durata concordata.

In base al Regolamento europeo sui fornitori di servizi di crowdfunding (ECSPR), alcuni mini-bond possono essere offerti tramite una piattaforma di crowdfunding autorizzata come prodotto di crowdfunding di investimento. La struttura concreta del mini-bond è rilevante, perché «mini-bond» è un termine di mercato e non una categoria giuridica specifica dell'ECSPR.

L'ECSPR stabilisce le regole con cui questi investimenti possono essere offerti e prevede tutele per gli investitori, in particolare per quelli non sofisticati. Le offerte di crowdfunding coperte dal Regolamento sono generalmente soggette a un limite di 5 milioni di euro su un periodo di 12 mesi, calcolato secondo le regole del Regolamento.

In base al Regolamento europeo sui fornitori di servizi di crowdfunding (ECSPR), un prestito è un modo per un'impresa di raccogliere denaro direttamente dagli investitori tramite una piattaforma di crowdfunding. L'investitore mette a disposizione un importo concordato per un periodo determinato e l'impresa ha l'obbligo incondizionato di restituire l'investimento, insieme agli interessi, secondo il piano di rimborso concordato.

In parole semplici, funziona come un prestito aziendale tradizionale, ma il denaro non proviene da una sola banca, bensì da più investitori tramite una piattaforma di crowdfunding. Per esempio, un'azienda potrebbe raccogliere 500.000 € da 500 investitori, con 1.000 € ciascuno. L'azienda rimborserebbe poi gli investitori secondo le condizioni concordate, interessi compresi.

In base all'ECSPR, la piattaforma di crowdfunding facilita il prestito senza diventare essa stessa il finanziatore. La piattaforma può presentare opportunità di investimento, agevolare l'accordo tra investitori e impresa e valutare o contribuire a determinare il rischio di credito e il prezzo del progetto. Deve inoltre fornire agli investitori informazioni rilevanti sull'investimento e sui rischi connessi.

L'ECSPR prevede inoltre requisiti specifici di tutela degli investitori, in particolare per quelli non sofisticati. Tra questi, una valutazione delle conoscenze e dell'esperienza e una simulazione della capacità di sostenere perdite prima di investire. Le offerte di crowdfunding coperte dall'ECSPR sono generalmente soggette a un limite di 5 milioni di euro su un periodo di 12 mesi, calcolato secondo le regole del Regolamento.

L'equity crowdfunding consente agli investitori di investire in un'azienda acquisendo una quota di proprietà, di solito sotto forma di azioni. Invece di prestare denaro all'impresa, gli investitori diventano azionisti e possono beneficiare della crescita e degli utili futuri dell'azienda. Il valore dell'investimento può anche diminuire e gli investitori possono perdere parte o tutto il denaro investito.

In base al Regolamento europeo sui fornitori di servizi di crowdfunding (ECSPR), l'equity crowdfunding rientra nel crowdfunding di investimento. Una piattaforma di crowdfunding autorizzata può agevolare l'investimento offrendo valori mobiliari o determinate quote di società a responsabilità limitata che soddisfano i requisiti dell'ECSPR. Il tipo preciso di strumento di capitale e la sua trasferibilità dipendono dal quadro giuridico e nazionale applicabile.

L'ECSPR prevede requisiti specifici di tutela e informazione degli investitori. Gli investitori devono ricevere informazioni chiare sull'azienda, sull'investimento e sui rischi connessi, mentre gli investitori non sofisticati beneficiano di tutele aggiuntive. Le offerte di crowdfunding coperte dall'ECSPR sono generalmente soggette a un limite di 5 milioni di euro su un periodo di 12 mesi, calcolato secondo le regole del Regolamento.

Un mercato secondario consente agli investitori di vendere a un altro investitore un investimento già effettuato, invece di attendere la scadenza. Nel crowdfunding questo può rendere più flessibili investimenti come prestiti, azioni e altri titoli, perché gli investitori possono avere l'opportunità di uscire prima della conclusione del progetto o del prestito originario.

In base al Regolamento europeo sui fornitori di servizi di crowdfunding (ECSPR), le piattaforme di crowdfunding possono gestire quella che viene chiamata «bacheca elettronica». Consente agli investitori che hanno già investito tramite la piattaforma di manifestare l'interesse ad acquistare o vendere prestiti, valori mobiliari o altri strumenti di crowdfunding idonei originariamente offerti su quella piattaforma.

È importante sottolineare che una bacheca ECSPR non equivale a una borsa valori o a una sede di negoziazione. La piattaforma non può utilizzare il proprio sistema interno per abbinare automaticamente acquirenti e venditori ed eseguire contratti su base multilaterale. Offre invece uno spazio in cui gli investitori possono manifestare il proprio interesse e, eventualmente, trovare un altro investitore disposto a comprare o vendere. L'operazione resta in ultima analisi a discrezione e sotto la responsabilità degli investitori.